Nueva York.- Wall Street rugió el miércoles después de que la inflación se enfrió más de lo esperado el mes pasado, lo que desató especulaciones de que la Reserva Federal podría no tener que ser tan agresiva con el aumento de las tasas de interés como se temía.
El S&P 500 subió un 1,9% en medio de un repunte generalizado que se inició después de que un informe mostrara que el mayor desafío económico del país, la inflación, se desaceleró a un 8,5% a nivel del consumidor el mes pasado desde un 9,1% en junio. Las acciones tecnológicas, las criptomonedas y otras de las inversiones más afectadas del año fueron algunas de las mayores ganadoras del día.
El compuesto Nasdaq, cuyas muchas acciones de alto crecimiento y aspecto caro han sido particularmente vulnerables a las tasas de interés, subió un 2,4%, líder en el mercado. Bitcoin subió un 3,3 % hasta superar los $24 000, y el promedio industrial Dow Jones subió 533 puntos, o un 1,6 %, a 33 307, a las 11 a. m., hora del Este.
Gran parte de la desaceleración de la inflación en julio se debió a los precios más bajos de la gasolina y el petróleo. Pero incluso después de ignorar eso y la volatilidad de los precios de los alimentos, la llamada «inflación subyacente» se mantuvo estable el mes pasado en lugar de acelerarse como habían pronosticado los economistas.
Los datos alentaron a los operadores a reducir las apuestas sobre cuánto aumentará la Fed las tasas de interés en su próxima reunión. Ahora ven un aumento de medio punto porcentual como el resultado más probable, según CME Group. Un día antes apostaban a una suba más agresiva de 0,75 puntos porcentuales, igual que las dos últimas subidas.
Tales diferencias pueden no parecer mucho, pero las tasas de interés ayudan a establecer dónde van los precios en los mercados financieros. Y las tasas más altas tienden a bajar los precios de todo, desde acciones hasta productos básicos y criptografía.
Los precios de los bonos se dispararon inmediatamente después de la publicación del informe de inflación, lo que redujo sus rendimientos. El rendimiento del Tesoro a dos años, que tiende a seguir las expectativas de la Fed, cayó al 3,10% desde el 3,27% del martes por la noche.
El rendimiento a 10 años se hundió más lentamente, hasta el 2,74 % desde el 2,78 %, lo que redujo la distancia por debajo del rendimiento a dos años. Muchos inversores ven esa brecha como una señal bastante confiable de una recesión que se avecina.
Las preocupaciones por la recesión se han acumulado a medida que la inflación más alta en 40 años exprime a los hogares y las corporaciones en todo el mundo. La Fed y otros bancos centrales han estado subiendo las tasas para desacelerar la economía con la esperanza de acabar con la inflación, pero corren el riesgo de sofocarla si se mueven de manera demasiado agresiva.
Sin duda, la inflación sigue siendo dolorosamente alta, y la expectativa es que se mantenga así por un tiempo. Sin embargo, los datos del miércoles rejuvenecieron a Wall Street, que se tambaleó luego de un informe de empleo más fuerte de lo esperado el viernes que aumentó las expectativas de una Fed más agresiva. Reforzó las esperanzas de que un pico en la inflación, y por lo tanto en los aumentos de tasas más agresivos de la Reserva Federal, pueda estar en el horizonte.
“Este es un paso en la dirección correcta, pero tenga en cuenta que tenemos muchos kilómetros por delante antes de que la inflación se normalice”, dijo Mike Loewengart, director gerente de estrategia de inversiones en E-Trade de Morgan Stanley.
La Reserva Federal recibirá algunos informes más esperados antes de su próximo anuncio sobre las tasas de interés el 21 de septiembre, lo que también podría alterar su postura. Esos incluyen informes que muestran las tendencias de contratación en toda la economía que vencen el 2 de septiembre y la próxima actualización sobre la inflación al consumidor que llegará el 13 de septiembre.
Más inmediatamente, los informes de esta semana mostrarán cómo va la inflación a nivel mayorista y si los hogares de EE. UU. todavía están reduciendo sus expectativas sobre la próxima inflación, un dato influyente para los funcionarios de la Fed.
No obstante, los datos de inflación del miércoles ayudaron a que las acciones en toda Europa subieran a modestas ganancias, mientras que los mercados que cerraron antes en Asia estaban en su mayoría a la baja. El DAX de Alemania retornó un 1%, el Nikkei 225 de Japón cayó un 0,6% y el Hang Seng de Hong Kong perdió un 2%.
En Wall Street, las empresas de la industria de la vivienda tenían fuertes esperanzas de que una Fed menos agresiva pudiera significar menos presión sobre las tasas hipotecarias. El constructor de viviendas DR Horton ganó un 5,9%, PulteGroup subió un 5,9% y Lennar subió un 5,2%.
Netflix, una acción anteriormente de alto vuelo y alto crecimiento que se ha desplomado para ser la peor de este año en el S&P 500, subió un 5%, aunque sigue cayendo casi un 60% para 2022.